María había perdido casi un 30% de sus ahorros el año pasado cuando decidió confiar en los fondos tradicionales que seguían al mercado. Como tantos inversores, se sentía frustrada viendo cómo su dinero se evaporaba mientras las noticias hablaban de crisis geopolíticas y tensiones internacionales. Pero hace unos meses, su asesor financiero le habló de una gestora española que había conseguido algo extraordinario: batir al S&P 500 durante tres décadas consecutivas.
Lo que María no sabía es que detrás de esos resultados extraordinarios había una filosofía de inversión completamente diferente. Mientras otros gestores huían de las empresas afectadas por conflictos internacionales, Cobas AM había encontrado en esas situaciones su mayor oportunidad de generar valor.
La clave del éxito no estaba en seguir las modas del mercado, sino en hacer exactamente lo contrario: buscar diamantes en bruto donde nadie más quería mirar.
La estrategia contrarian que está revolucionando la gestión de fondos
Cobas AM ha conseguido multiplicar por 1,4 veces los rendimientos del S&P 500 en los últimos 30 años, un logro que muy pocos gestores pueden presumir. Pero su secreto no reside en fórmulas mágicas ni en algoritmos complejos, sino en una filosofía aparentemente simple: invertir en empresas sólidas cuando están en su peor momento.
“Cuando vemos una empresa con fundamentales sólidos pero castigada por el mercado debido a tensiones geopolíticas, ahí es donde encontramos las mejores oportunidades”, explica Gonzalo Recarte, uno de los gestores de la firma.
Esta estrategia contrarian ha llevado a la gestora a invertir en compañías que otros fondos evitan como la peste. Empresas que, pese a tener beneficios robustos y modelos de negocio sostenibles, ven sus acciones castigadas por factores externos como conflictos internacionales, sanciones o incertidumbre política.
El enfoque de Cobas AM se basa en tres pilares fundamentales: análisis profundo de los fundamentales empresariales, paciencia para esperar el momento adecuado, y valentía para invertir cuando otros venden por pánico.
Las joyas ocultas que están generando rentabilidades extraordinarias
La cartera de Cobas AM incluye algunas de las empresas más interesantes del panorama internacional, muchas de ellas afectadas por tensiones geopolíticas que han creado oportunidades de inversión únicas.
| Sector | Tipo de Tensión | Oportunidad Identificada |
|---|---|---|
| Energía | Sanciones internacionales | Empresas con activos subestimados |
| Tecnología | Guerra comercial | Compañías líderes a precios de ganga |
| Materiales básicos | Conflictos regionales | Productores con ventajas competitivas |
| Consumo | Boicots geopolíticos | Marcas globales temporalmente castigadas |
Entre las posiciones más destacadas de la gestora se encuentran:
- Empresas energéticas europeas que han visto caer sus cotizaciones por la crisis ucraniana
- Compañías tecnológicas chinas con fundamentales sólidos pero castigadas por tensiones comerciales
- Multinacionales occidentales afectadas por boicots en mercados emergentes
- Productores de materias primas en regiones consideradas “de riesgo” por los mercados
“El mercado a menudo confunde riesgo geopolítico con riesgo empresarial”, comenta un analista de la firma. “Nosotros separamos ambos conceptos y encontramos oportunidades extraordinarias en esa diferenciación”.
La metodología de análisis de Cobas AM va más allá de los ratios financieros tradicionales. La gestora examina la capacidad de las empresas para adaptarse a entornos complicados, su fortaleza competitiva a largo plazo y su habilidad para generar flujos de caja estables incluso en situaciones adversas.
El impacto real en los inversores y el futuro de la gestión activa
Los resultados de Cobas AM están cambiando la percepción de muchos inversores sobre la gestión activa. En un momento donde los fondos indexados dominan el panorama, esta gestora española demuestra que es posible generar alpha consistente a lo largo del tiempo.
Para inversores como María, estos resultados significan la diferencia entre preservar su patrimonio y verlo crecer de forma sostenible. Los fondos de Cobas AM han proporcionado rentabilidades anualizadas superiores al 12% en los últimos cinco años, muy por encima de la media del sector.
“Lo que más me sorprende es su capacidad para encontrar valor donde otros solo ven problemas”, explica un inversor institucional que ha confiado parte de su cartera a la gestora. “Han convertido la incertidumbre geopolítica en su mayor ventaja competitiva”.
El éxito de esta estrategia está inspirando a otras gestoras a replantear sus enfoques. Algunas firmas internacionales están comenzando a adoptar filosofías similares, buscando oportunidades en empresas temporalmente castigadas por factores externos.
Sin embargo, Cobas AM mantiene que su ventaja competitiva radica en la paciencia y la disciplina. “No se trata solo de comprar empresas baratas”, aclara otro miembro del equipo gestor. “Se trata de entender por qué están baratas y si esas razones son temporales o permanentes”.
La gestora también se beneficia de su tamaño relativamente pequeño, que le permite ser ágil en sus decisiones de inversión y tomar posiciones significativas en oportunidades que fondos más grandes no pueden aprovechar.
Los próximos años serán cruciales para determinar si esta estrategia puede mantenerse exitosa en un entorno de mercado que cambia constantemente. Las tensiones geopolíticas no muestran signos de disminuir, lo que podría seguir proporcionando oportunidades para gestores con la visión y valentía necesarias para aprovecharlas.
Para los inversores particulares, el caso de Cobas AM ofrece una lección valiosa: en un mundo lleno de ruido y volatilidad, a veces las mejores oportunidades se encuentran precisamente donde nadie más quiere mirar.
FAQs
¿Qué hace diferente a Cobas AM de otras gestoras?
Cobas AM se especializa en invertir en empresas sólidas que están temporalmente castigadas por tensiones geopolíticas, una estrategia contrarian que ha demostrado generar rentabilidades superiores al mercado.
¿Es arriesgado invertir en empresas afectadas por conflictos geopolíticos?
Cobas AM distingue entre riesgo geopolítico y riesgo empresarial, invirtiendo solo en compañías con fundamentales sólidos que pueden superar las dificultades temporales.
¿Qué rentabilidad ha conseguido Cobas AM?
La gestora ha multiplicado por 1,4 veces los rendimientos del S&P 500 en los últimos 30 años, con rentabilidades anualizadas superiores al 12% en los últimos cinco años.
¿Pueden los inversores particulares acceder a los fondos de Cobas AM?
Sí, Cobas AM ofrece varios fondos de inversión accesibles para inversores particulares a través de diferentes plataformas y entidades financieras.
¿Qué sectores prefiere Cobas AM para sus inversiones?
La gestora no se limita a sectores específicos, sino que busca oportunidades en cualquier área donde encuentre empresas sólidas temporalmente castigadas por factores geopolíticos.
¿Cuánto tiempo mantiene Cobas AM sus posiciones?
La filosofía de la gestora se basa en la inversión a largo plazo, manteniendo posiciones durante años hasta que el mercado reconoce el valor real de las empresas.
About the Author
