María Fernández abrió su aplicación bancaria como cada mañana, revisando el valor de sus acciones de BBVA que heredó de su padre hace cinco años. Lo que vio la dejó helada: otra caída más en un año que parecía no tener fin. “Si mi padre viera esto…”, murmuró mientras calculaba las pérdidas acumuladas desde que el banco intentó comprar Sabadell y todo se torció.
Como María, miles de pequeños inversores han vivido en primera persona las consecuencias de una operación que prometía crear un gigante bancario pero que terminó siendo una pesadilla para los bbva accionistas. La realidad de los números es contundente y dolorosa.
El año 2025 ha sido devastador para la base accionarial de BBVA. El banco ha perdido 57.000 accionistas, una sangría del 8% que refleja la pérdida de confianza tras el fracaso de la OPA sobre Banco Sabadell.
El desplome que nadie esperaba: los números no mienten
Los datos oficiales pintan un panorama preocupante para el banco vasco. BBVA cerró 2025 con 657.193 accionistas, una cifra que contrasta dramáticamente con los 714.069 inversores que confiaban en la entidad a finales de 2024.
“La pérdida de casi 60.000 accionistas en un solo año es una señal de alarma que va más allá de los números”, explica un analista financiero que prefiere mantener el anonimato. “Estamos hablando de pequeños ahorradores que han perdido la fe en el proyecto”.
Esta hemorragia de inversores no es casualidad. Coincide exactamente con el periodo en que BBVA intentó fusionarse con Sabadell mediante una OPA que terminó en rotundo fracaso, consiguiendo apenas un 25% de aceptación.
El contraste con la competencia es aún más llamativo. Mientras BBVA perdía accionistas a raudales, Santander experimentaba el fenómeno opuesto, ganando 35.000 nuevos inversores en el mismo periodo.
| Banco | Accionistas 2024 | Accionistas 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| BBVA | 714.069 | 657.193 | -57.000 (-8%) |
| Santander | 3.892.000 | 3.927.000 | +35.000 (+0,9%) |
| Sabadell | 327.000 | 331.000 | +4.000 (+1,2%) |
Las cicatrices de una operación mal planificada
El intento de OPA sobre Sabadell no solo fracasó, sino que dejó heridas profundas en la confianza de los bbva accionistas. La operación, valorada inicialmente en más de 12.000 millones de euros, se diseñó con una prima que muchos consideraron insuficiente.
Los pequeños inversores, que representan el grueso de los accionistas perdidos, sintieron que la dirección del banco había apostado sus ahorros en una jugada arriesgada sin consultarles realmente.
Los motivos del rechazo masivo de los accionistas de Sabadell fueron múltiples:
- Prima considerada insuficiente por el mercado
- Incertidumbre sobre el futuro de las oficinas catalanas
- Temores por los recortes de plantilla
- Dudas sobre la valoración real de Sabadell
- Resistencia del Gobierno por razones de competencia
“Los accionistas de Sabadell vieron que podían obtener más valor manteniendo sus acciones que vendiendo a BBVA”, comenta un experto en fusiones bancarias. “Eso envió una señal muy negativa sobre la capacidad de BBVA para crear valor”.
El impacto real en las familias españolas
Detrás de cada número hay una historia personal. Los bbva accionistas que han abandonado el banco no son solo estadísticas: son familias que confiaron sus ahorros en una entidad que consideraban sólida y que ahora dudan de su estrategia.
El perfil típico del accionista que ha vendido sus participaciones es revelador: pequeños inversores con entre 500 y 5.000 acciones, muchos de ellos heredadas o acumuladas durante décadas de fidelidad al banco.
Las consecuencias de esta fuga van más allá de lo puramente financiero. BBVA pierde diversidad en su accionariado, concentrando cada vez más el capital en grandes fondos institucionales que pueden ser menos sensibles a los intereses de los clientes particulares.
“Cuando un banco pierde pequeños accionistas, pierde conexión con la calle”, advierte una analista de banca retail. “Estos inversores son también clientes, y su descontento puede extenderse a otros productos bancarios”.
La situación contrasta especialmente con Sabadell, que no solo mantuvo su independencia sino que ganó 4.000 nuevos accionistas, muchos de ellos procedentes precisamente de BBVA.
El futuro inmediato no parece prometedor para recuperar la confianza perdida. Los bbva accionistas que permanecen en el banco muestran signos de impaciencia con una dirección que prometió crecimiento a través de adquisiciones y que ahora debe explicar cómo crear valor de forma orgánica.
La lección es clara: en banca, la confianza se construye durante años pero puede perderse en meses. BBVA deberá trabajar duro para reconquistar a una base accionarial que ha visto cómo sus competidores crecían mientras ellos perdían dinero y oportunidades.
FAQs
¿Por qué BBVA perdió tantos accionistas en 2025?
La pérdida de 57.000 accionistas se debe principalmente al fracaso de la OPA sobre Sabadell, que generó desconfianza entre los pequeños inversores sobre la estrategia del banco.
¿Cuántos accionistas tiene BBVA actualmente?
BBVA cerró 2025 con 657.193 accionistas, frente a los 714.069 que tenía a finales de 2024.
¿Qué pasó con la OPA de BBVA sobre Sabadell?
La operación fracasó al conseguir solo un 25% de aceptación, muy por debajo del mínimo necesario para completar la fusión.
¿Cómo le ha ido a Santander en comparación con BBVA?
Mientras BBVA perdía 57.000 accionistas, Santander ganó 35.000 nuevos inversores en el mismo periodo.
¿Qué significa esto para los accionistas que se quedaron en BBVA?
Los accionistas restantes ven concentrado el capital en menos manos, lo que puede reducir su influencia en las decisiones estratégicas del banco.
¿Puede BBVA recuperar la confianza de los inversores?
Es posible, pero requerirá tiempo y resultados sólidos para demostrar que puede crear valor sin depender de grandes adquisiciones fallidas.
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