La llegada de José María Álvarez-Pallete a la presidencia de Telefónica en 2016 trajo una nueva etapa de transformación digital, pero pocos cambios han sido tan significativos como los que han ocurrido desde 2021, bajo la influencia directa de José María Murtra. Tras su nombramiento como presidente no ejecutivo ese año, Murtra asumió el rol con una clara intención de ayudar a revalorizar la empresa, alinear mejor sus operaciones y aumentar su presencia estratégica en mercados clave. Un año más tarde, el balance mezcla decisiones firmes, dolores estratégicos y avances que apuntan a un rediseño completo de Telefónica.
La compañía se ha enfrentado a uno de los ciclos más desafiantes de su historia moderna: recortes significativos, tensiones internas, una cotización estancada y la necesidad de consolidar operaciones en mercados ultracompetitivos como Alemania y Brasil. Pero la figura de Murtra ha conseguido aportar dirección en medio del torbellino. Este análisis pone el foco en sus decisiones más significativas y el camino que queda por recorrer para conquistar, de nuevo, la confianza del mercado.
Resumen del primer año de José María Murtra al frente de Telefónica
| Fecha de nombramiento | Mayo de 2021 |
| Rol | Presidente no ejecutivo |
| Objetivo principal | Alinear el gobierno corporativo con los intereses sostenibles y estratégicos del negocio |
| Logros clave | Reorganización del consejo y alineamiento con los desafíos tecnológicos |
| Retos pendientes | Recuperación del valor bursátil y rentabilidad sostenible |
Qué ha cambiado este año en la estructura de Telefónica
Uno de los primeros movimientos de Murtra fue rediseñar la estructura de procedimientos internos y del consejo de administración. Se trataba de un paso necesario para aplicar una cultura más flexible y enfocada en decisiones de largo plazo. Murtra defendió una aproximación basada en la orientación al cliente, el refuerzo del capital humano y la innovación como pilares para recuperar competitividad.
Además, la reorganización de divisiones como Telefónica Tech y Telefónica Infra apunta a un claro objetivo: aislar las unidades de mayor crecimiento y suficientemente ágiles del lastre histórico del grupo tradicional. Esta estrategia ha comenzado a rendir frutos en ingresos, aunque no tanto en rentabilidad operativa.
Decisiones más dolorosas en el camino
El coste social de la reestructuración ha sido considerable. Telefónica anunció un plan de reducción de plantilla en España para adaptarse a la transición digital y al nuevo entorno competitivo. El ajuste afectó a miles de empleados mediante un plan de salidas incentivadas que generó reacciones divididas entre analistas e inversores. Aunque se justificó desde la eficiencia y la sostenibilidad, sus consecuencias aún están por evaluarse.
Tampoco fue fácil mantener la estabilidad del equipo directivo en medio de tensiones geopolíticas y presión regulatoria. Murtra tuvo que actuar como equilibrista, buscando la confianza de los grandes inversores institucionales sin diluir la autonomía operativa de la gestión directa de Pallete.
Ha sido un año de decisiones complejas pero necesarias. Telefónica debe reinventarse o languidecer.
— José María Murtra, Presidente de TelefónicaAlso Read
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Relación con los mercados y la cotización
Uno de los mayores retos para Murtra ha sido restablecer la confianza del mercado. La cotización de Telefónica no ha reflejado directamente el esfuerzo interno, manteniéndose por debajo de los niveles previos a la pandemia. Parte de esto se debe a factores externos como la subida de tipos o la madurez del sector telecom, pero también hay dudas sobre la velocidad de ejecución del nuevo plan estratégico.
Murtra ha iniciado una ronda de contactos con analistas y grandes accionistas para mejorar la narrativa corporativa, algo clave en un escenario donde los intangibles y la visión de futuro son tan importantes como los estados contables.
Winners y losers del primer año de Murtra
| Winners | Losers |
|---|---|
| Unidad de Telefónica Tech | Empleados afectados por el ERE |
| Consejo de administración renovado | Segmento tradicional del negocio fijo |
| Accionistas con enfoque a largo plazo | Inversores cortoplacistas |
El foco en digitalización y ESG
Murtra ha colocado el **compromiso ESG** como uno de los ejes vertebradores del plan estratégico. Desde la transición energética en sus operaciones, hasta la gobernanza inclusiva y las alianzas con empresas sociales, Telefónica busca perfilarse como líder sostenible en el ecosistema digital. A esto se suman iniciativas clave como la mejora de infraestructura 5G y el impulso del edge computing en Latinoamérica.
La incorporación de métricas ESG también ha impactado los criterios de compensación del equipo directivo, alineando los resultados financieros con la responsabilidad social y ambiental.
El liderazgo del siglo XXI exige equilibrar valor económico con impacto social.
— Analista senior del sector telecomunicaciones (fuente reservada)
Los próximos pasos para consolidar la recuperación
Aunque se ha avanzado en simplificación operativa, gobernanza y visión estratégica, el verdadero éxito del enfoque Murtra dependerá de su capacidad de convertir intenciones en márgenes sostenibles y crecimiento real. Se espera un reforzado enfoque en digitalización, revalorización de activos y alianzas transfronterizas para capturar nuevas curvas de demanda.
El año 2024 será clave como “año de confirmación”, especialmente en un entorno macroeconómico más incierto y con la competencia reforzada en Europa. La apuesta de Telefónica pasa por convertirse no solo en proveedor de conectividad, sino en arquitecto del nuevo internet de las cosas y la inteligencia artificial aplicada.
Preguntas frecuentes sobre la gestión de José María Murtra en Telefónica
¿Quién es José María Murtra?
José María Murtra es presidente no ejecutivo de Telefónica desde 2021, con trayectoria previa en áreas financieras y de capital riesgo. Su rol es estratégico y de supervisión del consejo.
¿Cuál ha sido su contribución principal en este año?
Ha rediseñado el gobierno corporativo, impulsado un enfoque ESG y reforzado las unidades de alto valor como Telefónica Tech.
¿Qué decisiones generaron más polémica?
El plan de reducción de plantilla y la lenta recuperación bursátil han sido los puntos más criticados de su gestión.
¿Cómo se percibe su liderazgo dentro de la empresa?
En general, se valora su perfil técnico y su capacidad de respaldo sin interferir en la gestión operativa de Pallete.
¿Qué puede cambiar en 2024 bajo su liderazgo?
Se espera mayor claridad en resultados digitales, alianzas globales y mejor comunicación con el mercado inversor.
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